Метою життєвого циклу є створення простий у використанні структури для керівництва та управління проектами. Згідно з опитуваннями Інституту управління проектами (PMI), в середньому організації втрачають майже 10% від кожного вкладеного долара через низьку продуктивність.

«Керівництво до зведення знань з управління проектами» визначає життєвий цикл проекту як «послідовність фаз, через які проходить проект від його ініціації до завершення».

Позначає дати його початку та завершення; деталізує процес втілення задуму, розбиваючи його на конкретні фази; дає можливість визначити кількість задіяних необхідних ресурсів та персоналу; полегшує процедуру контролю.